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          媒体:工业利润高增速验证供给侧改革成效|工业利润

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            工业利润高增速 验证供给侧改革成效

            来源:证券时报 证券时报记者 王君晖

            统计局昨日公布的全国规模以上工业企业利润数据令人眼前一亮 。2018年1~5月份 ,全国规模以上工业企业利润同比增长16.5%  ,增速较1~4月份加快1.5个百分点;其中  ,5月份增长21.1%  ,比4月份增速减缓0.8个百分点  ,延续了快速增长的势头 。

            从本次公布的数据来看  ,亮点颇多  ,也体现出供给侧结构性改革卓有成效  。在“去杠杆”和“降成本”方面  ,1~5月份 ,全国规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用同比下降0.35元  ,资产负债率同比降低0.6个百分点 ,成本降低的同时  ,工业品价格有所上涨  ,两者叠加  ,给利润的增长打开了空间  。

            从利润增长来源来看 ,主要集中在黑色金属冶炼、压延加工等五个领域 ,五个行业对全部利润增长的贡献率近70%  。分企业类型看  ,国企利润继续改善  ,去杠杆成效更为显著  。这一方面是由于国企主要集中在上游采矿业  ,受益于原材料涨价;另一方面 ,在供给侧结构性改革推动下 ,国企资产负债表修复情况较好 。

            在国企利润有所改观的同时 ,近期私营企业信用债违约却在增多  。如何兼顾小微企业的发展  ,进一步筑牢经济发展的根基  ,是政策层面重点考虑的问题  ,近期从国务院到央行的一系列动作也体现了这一思路  。三次降准引导资金向小微企业倾斜  ,缓解企业融资困局  ,推动结构性去杠杆 。若相关政策能顺利推进  ,工业企业利润有望继续改善  ,结构优化也能进一步筑牢经济的微观基础  。

            年初至今  ,工业企业利润虽保持两位数增长 ,但增速持续小幅降低  。上半年  ,房地产业和制造业表现稳定 ,出口也并未因贸易争端影响出现明显下滑 ,工业品出厂价格指数(PPI)仍维持在相对高位 ,经济运行呈现稳中向好态势  。展望下半年  ,三四线城市房地产投资面临的不确定性上升  ,基建投资短期大幅改善的程度有限  ,内需将受到一定负面影响 。此外 ,贸易争端仍存在较大不确定性 ,外部冲击可能导致下半年工业企业利润增长幅度收窄  ,种种风险的叠加需要警惕 ,也需要通过进一步的改革来释放活力  。

            整体而言 ,5月份工业数据为近期低迷的市场注入了一剂强心针 ,供给侧结构性改革的成效被进一步验证  。接下来为有效提升工业企业发展水平 ,还应从供给侧入手  ,积极扩大高端产能投资  ,以替代低端无效产能  ,推升新一轮的设备投资周期 ,扩大内需;鼓励企业将库存保持在合理区间  ,建立长效和预期稳定的供给机制  。

          责任编辑:谢长杉